Почему FDJ United снизила прогноз на 2026 год и при чём здесь налоги?
FDJ United 23 октября 2026 года снизила прогноз на год: выручка III квартала упала на 8,1% до €794 млн, а за девять месяцев налоги отняли €62 млн. Ожидается снижение выручки на несколько процентов и более €70 млн дополнительных налогов за год. Самый показательный пример — британский рынок онлайн-казино Unibet, где валовой игровой доход упал на 24,4% после роста налога с 21% до 40%.
Что показала отчётность FDJ United
Выручка группы за III квартал 2026 года составила €794 млн против €864 млн годом ранее, минус 8,1%. За девять месяцев выручка — €2,57 млрд (−5,6%), валовой игровой доход (GGR) — €6,26 млрд (−2,8%). Менеджмент назвал причинами меньшее число крупных джекпотов лотерей, более высокие выплаты по спортивным ставкам, слабый поток покупателей в точках продаж и налоги. Вывод: падение выручки вызвано сразу четырьмя факторами, и налоги лишь один из них, хотя самый предсказуемый.
Сколько стоят новые налоги
Рост игровых налогов отнял у выручки €62 млн за девять месяцев: €28 млн во французской лотерее и офлайн-ставках и €34 млн в онлайне. По нашему расчёту, выручка за девять месяцев потеряла около €152 млн, и налоги объясняют примерно 41% этого падения. Прогноз на год включает свыше €70 млн дополнительных налогов; ожидание по марже скорректировано до примерно 23% против 24,5% в феврале. Вывод: налоговая нагрузка уже превратилась из риска в постоянную строку отчёта крупнейшего французского оператора.
Что случилось с Unibet в Британии и Нидерландах
Unibet в Великобритании потерял 24,4% GGR. Налог на онлайн-казино вырос там с 21% до 40% с апреля 2026 года, то есть почти вдвое. Весь онлайн-блок Unibet показал GGR около €1 млрд (−0,8%) и выручку €619 млн (−8,2%) после налога в €34 млн. В Нидерландах GGR снизился на 8,6% после повышения налога до 37,8% с января. Без этих двух стран GGR вырос на 5,7%, главным образом во Франции и Скандинавии. Вывод: оператор растёт там, где налог не менялся, и теряет там, где ставка выросла.
Почему розничные ставки и лотереи слабеют
Во французских розничных ставках на спорт GGR упал на 3,2% до €613 млн, а доля выплат игрокам выросла более чем на 400 базисных пунктов, почти до 80%. Лотереи тоже просели: джекпотов EuroMillions свыше €130 млн было 12 против 27 годом ранее, а розыгрышные игры потеряли 10,3% GGR. Моментальные лотереи прибавили лишь 1,9%. Вывод: когда игрокам выгодно «везёт» по ставкам, а джекпотов мало, у лицензиата с фиксированной налоговой ставкой маржа сжимается дважды.
Что FDJ United планирует делать
Компания объединяет французские платформы под брендом Unibet и внедряет единую платформу ставок, которая должна охватить большинство рынков к концу 2027 года. Пересмотр онлайн-рынков и непрофильных активов, прежде всего в платежах и сервисах, закончится к началу 2027 года. Дивиденд сохранён: не менее 75% скорректированной чистой прибыли. Вывод: оператор отвечает на налоги не уходом с рынков, а сокращением издержек и пересмотром портфеля.
Частые вопросы
Какая выручка у FDJ United за III квартал 2026 года?
€794 млн, на 8,1% меньше, чем годом ранее (€864 млн).
Сколько налоги отняли у FDJ United?
€62 млн за девять месяцев 2026 года; по прогнозу на год дополнительных налогов более €70 млн.
Что произошло с Unibet в Великобритании?
GGR упал на 24,4% после повышения налога на онлайн-казино с 21% до 40% в апреле 2026 года.
Сохранились ли дивиденды?
Да, план выплат не менее 75% скорректированной чистой прибыли сохранён.
Источники · проверено 25.10.2026
Связанные материалы: Как европейские страны подняли налоги на гемблинг, Налог на онлайн-ставки в Великобритании вырастет до 25%, Нидерланды: лицензии 8 операторам
Материал справочный, не является призывом к участию в азартных играх. 18+. Участие в азартных играх может привести к игровой зависимости. Подробнее о самоконтроле — в разделе «Ответственная игра».