Почему апелляционные суды США по-разному решили, являются ли спортивные контракты Kalshi азартными играми?
Апелляционный суд Девятого округа США 28 августа 2026 года единогласно, 3-0, признал, что спортивные контракты Kalshi по сути являются ставками и федеральный закон, вероятно, не мешает Неваде их регулировать. В апреле Третий округ решил 2-1 обратное. Ниже — аргументы судов, число штатов в споре и что ждёт дело в Верховном суде; данные на начало сентября, статус на 19 октября мы не проверяли.
Что решил Девятый округ
Девятый округ 28 августа подтвердил отмену судебного запрета, который мешал невадским регуляторам применять законы об азартных играх к спортивным контрактам Kalshi. Автор мнения судья Райан Нельсон отметил, что самое широкое прочтение слова «своп» могло бы охватить такие контракты, но оно «не согласуется с системой закона». Коллегия отдельно указала на структуру выручки: в 2025 году более 90% сделок Kalshi пришлось на спорт, а спорт принёс 95% выручки. Вопрос о контрактах на выборы суд вернул в районный суд.
Как решил Третий округ
Третий округ в апреле 2026 года решением 2-1 по делу Нью-Джерси постановил, что Закон о товарных биржах, вероятно, вытесняет законы штатов об азартных играх для спортивных контрактов на лицензированной CFTC бирже. Точная дата в источнике не указана. Итог: в двух соседних округах один и тот же товар получил противоположную квалификацию, и Kalshi по-разному защищена в зависимости от места рассмотрения.
Что просит Нью-Джерси у Верховного суда
Генпрокурор Нью-Джерси подал ходатайство о пересмотре апрельского решения Третьего округа Верховным судом. Подача пришлась на начало сентября 2026 года. По данным Finance Magnates, Kalshi должна была ответить в течение 30 дней, то есть примерно до начала октября (наш расчёт). Официального перечня вопросов в пересказе нет. Перспектива такова: раскол округов — классическое основание для пересмотра, но Верховный суд может и отказаться его брать.
Какие ещё дела в очереди
Четвёртый округ рассматривает дело Мэриленда, слушание было 7 мая, решения нет. Шестой округ объединил апелляции Огайо и Теннесси, слушание 30 июля. Второй округ получил жалобу Kalshi по Нью-Йорку, поданную в июле, и похожий спор из Коннектикута. Верховный суд Массачусетса заслушал стороны в мае, при этом запрет приостановлен с февраля. Невада, Мичиган и Вашингтон сейчас исполняют судебные ограничения для Kalshi, а Нью-Джерси остаётся открытым по решению Третьего округа.
Что это значит для читателя вне США
Спор показывает границу между финансовым и игорным регулированием: суд Девятого округа посмотрел на содержание контрактов — спреды, пропы игроков и парлаи, — а не на название «своп». Российский читатель увидит параллель с нашим разбором ставки на события в Огайо. Вывод аккуратный: до решения Верховного суда единого ответа в США нет, а сообщения прессы об оценке Kalshi около $40 млрд и возможном IPO в следующем году остаются неподтверждёнными компанией.
Частые вопросы
Когда Девятый округ США решил дело Kalshi против Невады?
28 августа 2026 года, единогласно, 3-0, судья Райан Нельсон автор мнения.
Как решил Третий округ?
В апреле 2026 года, 2-1, что закон о товарных биржах, вероятно, вытесняет законы штатов о ставках на спорт.
Какая доля сделок Kalshi приходится на спорт?
По материалам суда, в 2025 году более 90% сделок и 95% выручки.
Что просит Нью-Джерси?
Пересмотра решения Третьего округа Верховным судом; ходатайство подано в начале сентября 2026 года.
Источники · проверено 19.10.2026
- Finance Magnates — «Federal Courts Now Disagree on Kalshi's Sports Contracts», 04.09.2026 — решения округов, список штатов, ходатайство Нью-Джерси
- GamblingHarm.org — «Kalshi loses big as Ninth Circuit rules sports contracts are gambling», 28.08.2026 — состав коллегии, доли спорта в сделках и выручке
Связанные материалы: Kalshi: инсайдерские сделки и спор штатов, Kalshi и Огайо, Невада: 10 технических стандартов
Материал справочный, не является призывом к участию в азартных играх. 18+. Участие в азартных играх может привести к игровой зависимости. Подробнее о самоконтроле — в разделе «Ответственная игра».